央行26日在香港再发央票 支撑离岸人民币
发布时间：2019-06-19 发布者：亚时财经
中国央行今天发布公告称，中国人民银行将于2019年6月26日，通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台发行200亿元1个月期人民币央行票据和100亿元6个月期人民币央行票据。
这已经是央行本月以来第二次预告在港发行央票计划，距离上一次预告的6月11日，仅仅间隔了8天。这也将是央行第四次正式在港发行人民币央行票据。
（图片来源：网络）
交通银行金融研究中心高级研究员刘健表示，在港发行人民币央行票据，实际上是央行为了管理离岸市场流动性与离岸人民币的一种工具。而通过回笼离岸市场上的人民币流动性，让离岸人民币“池子”的水少了，利率就会走高。央行可以此操作有利于减小人民币的卖空压力，减少人民币抛压，有助于稳定人民币汇率及预期。
从近一个月到8天 一月两次预告将引导预期
央行今日发行的预告，已经是本月以来第二次，距离上一次发行公告仅仅隔了8天。然而去年11月7日、今年2月13日和5月15日三次在港发行人民币央行票据时，均没有相关预告，更无从谈及如此密集。而本月第一次发行公告的6月11日，则距离上一次5月15日在港发行央票时隔了近一个月的时间。
“选择此时进一步预告在港央票发行信息，是对市场预期做出引导。当下市场情况较为复杂，相对提高预告频次，也将让央行在港发行央票更加市场化、透明化、常态化。”刘健表示，每次央行发行在港央票的时间，都与离岸人民币汇率贬值压力有关联。
近日来，离岸人民币汇率“破7”的预期重返市场，市场对人民币汇率走势呈现出较为悲观的情绪。
根据数据显示，近日离岸人民币对美元汇率一直处于6.93以上水平。本周一收盘价6.9304。但昨日晚间，由于利好消息出炉，离岸人民币盘中突然拉升21时30分左右，离岸人民币对美元汇率从6.93一线直线，连续升破了6.93、6.92和6.91关口，最高至6.9025，较日内低点的6.9391升值超过350个基点。
今日央行开盘前再发央票预告这一利好消息，进一步引导离岸人民币对美元站稳6.90关口。
不仅如此，中金所研究院首席经济学家赵庆明认为，较为频繁的预告，将让央行与市场形成充分的互动机制，在传达政策意图的同时，让市场对每一项举措都充分消化理解，也有助于将不利因素减小到最低。
从200亿到300亿 收紧流动性意图明显
相比于前三次在港发行央票，此次央行在规模上和期限上都做出了调整：前三次均为3个月期及1年期各100元规模；而此次不仅总量上多出100亿元，而且在期限上也调整为3个月期和6个月期。
“从规模上力度有所加强，这意味着央行对离岸市场的流动性收紧意图明显，也表明了央行对稳定离岸人民币的态度。”刘健表示，这意味着人民币离岸市场中池子中的“水”更少了，做空成本更高，从而起到进一步稳定汇率的作用。
实际上，从去年11月份央行首次在港发行央票之后，香港市场利率就出现了上扬。根据港币同业拆借利率（Hibor）来看，隔夜利率从11月7日的0.58%最高上升至4月11日的3.44%，目前处于1.48%左右水平；1月期利率则从11月7日的1.05%，上升至6月18日的2.4556%。
对于期限上的调整，赵庆明认为，央行需要根据整个香港市场人民币的变化规律及需求来设计，而多层次、多品种的期限，则有助于形成及完善利率收益曲线。
稳定汇率 央行工具库里工具仍然很多
除了频发央票发行预告以外，近日央行对于稳定汇率的讲话也越来越多。短短1个月内，就有多位央行高层喊话人民币汇率稳定，并指出央行应对汇率波动经验丰富，政策工具储备充足。
在今年5月19日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在接受媒体采访时表示，经济金融稳健运行，为外汇市场和人民币汇率保持合理稳定提供有力支撑。
仅仅隔了3天时间，中国人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强再度公开表示，汇率对市场预期有所反应是市场经济的内在逻辑，也是汇率发挥宏观经济和国际收支“自动稳定器”作用的体现。目前虽然汇率出现一些偶发性超调，但市场状况是平稳的，没有也不允许“出事”。
“我们在应对外汇市场波动方面，积累了丰富的经验和充足的政策工具，根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施，加强宏观审慎管理。打击外汇市场的违法违规行为，维护外汇市场的良性秩序。”刘国强表示。
一位银行系交易人员表示，相比几年前，中国稳定汇率的工具越来越多，从此前仅能通过外汇储备对冲，到现在工具箱里多种多样的调节工具，稳定汇率的方法越来越多。其中，央票则将是未来在离岸市场上最常态化的一种工具。
来源：财联社
责任编辑：黄婉仪
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