五粮液一季度净利润增19%

发布时间：2020-04-28 发布者：亚时财经

4月27日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（简称五粮液，000858.SZ）发布了2019年年报和2020年一季报。一季报显示，今年第一季度，五粮液实现营业收入202.38亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司的净利润77.04亿元，同比增长18.98%，为全年目标完成奠基。

（图源：东方IC）

年报显示，五粮液2019年全年实现营业收入501.18亿元，同比增长25.2%；净利润174.02亿元，同比增长30.02%；每10股派现金红利22元（含税），分红额达85.40亿元，同比增长19.41亿元，创上市以来分红最高记录。

2019年年初，五粮液便定下全年营业收入500亿元，保持25%左右的增长目标。从年报来看，五粮液圆满完成任务，营收连续三年每年跨越100亿。从资本市场的表现上看，五粮液年涨幅位居白酒板块第一，长期在深交所上市公司以及四川上市公司中，市值排名第一。

产品方面，五粮液酒类产品实现营业收入约为463.02亿元，占总营收的92.39%，同比增长22.65%。其中，高价位酒实现营业收入约为396.71亿元，占总营收的79.15%，同比增长31.41%，为最主要的收入来源;中低价位酒实现营业收入约为66.31亿元，占总营业收入的13.23%，同比下降12.32%。

光大证券研报指出，以普五为代表的高端五粮液产品量价齐升是主要驱动因素，预计2019年顺利实现2.3万吨的销量目标，同比增长15%以上，同时出厂价的上调带来的均价提升贡献在10%以上。

川财证券认为，系列酒收入下降主要原因是，系列酒品牌清理、成立系列酒公司等一系列策略对短期收入存在一定影响，但长期利于核心单品发展；高价位酒及中低价位酒毛利率分别为84.59%、52.19%，分别较上去年同期增长0.29、1.42 个百分点，受益于产品结构稳步提升，高价位酒盈利能力持续提升。

据悉，2019年6月，五粮液完成了主要产品经典五粮液（普五）的更新换代，正式推出了第八代普五。五粮液在去年下半年将零售价上调至1399元/瓶。在主推普五的同时，五粮液还在去年大力整改同质化产品，要求各渠道下架在外形和包装上与普五有类似性的五粮液系列酒产品，例如例如“五粮液PTVIP”等。

对于五粮液一季度的良好表现，中信证券在研报中指出，一季度业绩亮眼得益于五粮液节前市场表现良好。2020年春节期间，五粮液需求紧俏、销售情况良好，渠道备货、动销、库存等主要指标实现预期，预计节前五粮液品牌已完成全年1/3计划，门店实际动销约为投放量的八成左右，全面完成了旺季销售目标。

另外，年报还显示，2020年，该公司将坚定两位数发展目标不动摇，重点做好：强化生产管理、强化品牌建设、强化营销体系建设、强化项目建设和强化改革落地这五个方面的工作。

五粮液方面强调，2020 年是五粮液公司持续深化改革的关键之年、“十三五”规划的收官之年，也是集团公司跨入“后千亿”时代、争创世界 500 强、为打造世界一流企业奠定基础的关键之年。

光大证券研报称，虽然疫情对白酒的春节消费有所影响，但五粮液公司积极帮助经销商应对节后的库存消化压力，普五批价逐步回升至910元，2020年双位数的收入增长目标务实且有底气。

亚洲时报综合

责任编辑：Carrick

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