全球最大对冲基金桥水今年继续看好中国

发布时间：2020-02-13 发布者：亚时财经

据澎湃新闻报道，2月11日，全球最大对冲基金桥水基金在其官网上发布了2020年策略及市场展望报告，全文20次提及中国，喊话投资新兴市场加大对中国的投资。桥水基金在文中表示，其未来对于中国的投资将会持续谨慎前行，逐渐积累经验。


 

（图源：新浪网）


在这份未来展望中，桥水基金提到，之前投资者总是更关注那些发达市场，那里拥有大量可公开交易的流动性资产，并且这些资产在很多指数中都占据很大的权重。但新兴市场（尤其是亚洲新兴市场）长期以来面临的状况则截然不同，它们在投资组合中所占比例一直较低。

 

桥水基金认为，亚洲是一个互联互通的经济体，目前该体系规模已经非常庞大，并将对世界产生越来越大的影响，其整体产出水平已经可以媲美美国和欧洲。在过去三年中，它对全球经济增长的贡献是美国与欧洲总和的2.5倍。在亚洲国家中，桥水基金尤为看好中国。

 

桥水基金说，随着中国的崛起以及亚洲经济体的融合，人们现在处于 “美元、欧元和人民币”驱动的三极世界。人民币虽只在中国境内流通，但中国的货币政策独立于美联储。中国国内信贷市场的规模与美国一样大。它是一个日益独立，与“美国+欧洲”相当的内向型经济体集合，且对全球经济增长的贡献是二者加起来的两倍以上。

 

桥水基金分析，在相当长的一段时间内，市场和市场关系都以“范式转移”（paradigm shift）的方式运作。而进入2020年代，推动最近范式发展的力量已接近极限。“我们相信，我们正在进入一个市场和经济的新范式，向这个新范式的转变将对政策制定者和投资者产生重大影响。”

 

据澎湃新闻报道，货币政策可分为三类：第一类MP1是通过利率来调节；第二类MP2是央行通过购买资产来调节（也就是量化宽松）；第三类MP3是政府出手，将货币政策和财政政策相结合，即通过政府直接花钱来刺激经济。

 

桥水基金认为，大多数发达经济体降息空间不大，债务相对于收入而言非常高，MP1大部分用于消费了。由于前期已大规模注入流动性，MP2也没有太大的余地。仅剩MP3为下一次刺激做准备。然而中国不一样，它还可以继续使用MP1和MP2，同时MP3空间非常大，政府和央行对此也很有经验。

 

同时，桥水基金也承认，在中国和新兴市场投资也存在一些独特的风险，有些甚至超出潜在地缘政治冲突带来的风险。全球投资者仅能触及新兴市场的一部分，而且对这些经济体的认知和理解也非常有限。但桥水认为，即便没有投资中国，中国对其他经济体、市场和公司的影响人们也能感受到。

 

资料显示，桥水成立于1975年，是全球最大的对冲基金公司。早在2016年就对中国展开布局，并于同年成立桥水（中国）投资管理有限公司。2018年10月9日，桥水的第一只中国私募产品——“桥水全天候中国私募投资基金一号”正式成立。2020年1月13日，中国证券投资基金业协会官网显示，桥水（中国）投资管理有限公司已成为符合提供投资建议条件的第三方机构。

 

亚洲时报 综合

责任编辑：Carrick

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