岁末房企美元债融资持续火爆刷新历史纪录

发布时间：2019-12-06 发布者：亚时财经

临近年底，多家上市房企发布大额美元债融资计划，多数融资利率超过10%。从近期融资主体看，以中小型房企为主。11月，房企合计发布美元融资计划总金额超过50亿美元，刷新历史纪录。

值得注意的是，在行业融资整体收紧背景下，上市房企密集发布美元债融资的趋势从四季度初就已经开始。

业内人士称，美元债虽不是房企融资主要渠道，但作为主流融资来源的重要补充，对缓解资金压力作用明显。针对2020年房企融资计划，业内人士建议，合理控制负债水平，抢抓回款、积极融资确保现金流安全。

利率规模均高企

Wind数据显示，12月以来融信中国、力高集团、佳源国际控股等多家房企发布融资计划，多数房企融资金额超过1亿美元，融资规模普遍较高。

以融信中国为例，公司12月4日公告，拟发行2023年到期的3.24亿美元的优先票据，票面利率为8.1%。利息支付日为自2020年6月9日起，每年于6月9日及12月9日支付。

毅德国际也在12月4日早间公告，拟发行美元优先无抵押票据，年利率最低14%，到期时的最低收益为15%。新票据预期按账面值发行，于到期日的最低赎回价为102.236。此前公司公告，2020年到期1.57亿美元的12%优先票据尚未偿还，建议发行新的美元优先无抵押票据，与未偿还现有票据开展交换要约。

部分房企接连发布融资计划，利率和规模均高企。以佳源国际控股为例，公司12月3日晚间公告，公司已向联交所提出申请，发行2022年到期的额外3000万美元优先票据，利率为13.75%，与2019年7月11日发行的2.25亿美元于2022年到期的利率为13.75%的优先票据合并组成单一系列。

同日，佳源国际控股公告，拟发行2023年到期的额外3750万美元优先票据，利率为13.75%，与2019年10月18日发行的2亿美元于2023年到期的优先票据合并组成单一系列。

（图源：新浪网）

上市房企密集发布美元债融资计划的趋势从四季度初就已经开始。2019年11月，房企合计发布美元融资计划总金额超过50亿美元，刷新历史纪录。从企业融资情况看，有赎回有新增，多数企业重视美元融资途径。从融资成本看，资金成本分化的趋势依然持续。已发布融资计划的房企之间出现较大差异，多数龙头房企融资成本较低，规模优势逐步显现；中小房企融资成本则明显较高，对未来扩大经营不利。

中原地产首席分析师张大伟表示，从12月以来的数据看，房地产企业海外融资规模只增不减，行业全年融资额度刷新纪录成为定局。发行美元债对不少上市房企而言是重要的资金补充，但受房企资质和融资额度的限制，很难成为主要来源。总体来看，美元债井喷对缓解部分企业融资压力有很大好处。

中国证券报记者梳理发现，多数公司融资用途为现有债务的再融资。以力高集团为例，公司公告，拟发行本金总额为2.5亿美元的优先票据，票据将于2019年12月10日起（包括当日）按年利率11.5%计息。针对发行票据的理由，力高集团表示，本集团是一家专注于在中国开发中高端住宅及商业物业的综合性房地产开发商，公司有意将票据发行的所得款项净额用于为其若干现有债务再融资。公司可能会因为市场状况的变化而调整其计划，并重新分配所得款项净额的用途。

张大伟表示，最近房企明显更加关注资金链安全，房地产市场必须稳定，而稳定房地产最主要的是防止出现金融风险，所以在最近几个月，针对房地产融资的各方面政策都在规范与收紧。从目前看，信托与海外融资都是规范而不是全面暂停，对于中小房企，特别是对于高负债率房企来说，未来预计融资难度将非常大，但对于大型企业来说，影响相对有限。

亚洲时报综合：中国证券时报、新浪财经

责任编辑：Zhou

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