中信：料月内还有约1500亿元外资流入A股

发布时间：2019-11-11 发布者：亚时财经

11月10日，中信证券策略团队发布研究报告称，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股，人民币升值加快外资增配节奏，本轮月度反弹仍在进行时，建议继续积极把握今年A股的最后一个做多窗口。

报告称，MLF降息的态度比幅度更重要，CPI短期跳涨只影响降息节奏，不改变宽松方向。资本市场改革提速激发市场活力，再融资松绑下，引入产业资本的正面作用强于融资资金分流。另外，市场前期对中美谈判的正面舆情反应相对迟缓。综上所述，本轮月度反弹仍在进行时，建议继续积极把握今年A股的最后一个做多窗口。

MSCI最大的一次纳A扩容为A股带来2000亿以上的增量资金。（图源：网络）

11月MSCI纳入因子提升预计将带来2000亿元以上的增量资金（被动+主动型资金），占全年比重达48.1%，是近期A股最重要的增量资金来源。并且受益人民币短期升值， 11月外资流入的确定性、主动性也会超过今年前两次扩容（5月/8月）。在对主动型基金流入节奏的基准假设下，预计月内仍有约1500亿元的海外增量资金流入（855亿元被动+645亿元主动）。MSCI相关被动增配标的多在消费和金融板块，对中盘股边际影响更大。预计被动配置资金流入前五大行业为医药、食品饮料、银行、非银金融、电子元器件。

另外，中信证券策略团队还表示，资本市场改革提速有望激发市场活力。11月8日证监会就再融资规则公开征求意见，其中再融资政策在定价空间、锁定期、减持限制等多方面松绑。在理顺进出机制后，基于产业逻辑的并购重组有望回暖：再融资松绑下，预计引入产业资本的正面作用强于融资资金分流。此外，沪深300股指期权和沪深300ETF期权获批，这丰富了A股的风险管理工具，同时也带来了更多的投资策略，对机构投资者的吸引力明显上升，有望激发市场活力。

文章来源：中信证券公众号

编辑：Zhou

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