亚时观察｜冬天过去，教育机构的春天在哪？

发布时间：2020-03-23 发布者：亚时财经

据联合国教科文组织网站消息，截至3月17日，全球已有逾8.5亿儿童和青少年因新冠肺炎疫情而停课，人数约为全球总学生数的一半。就此，各大教育企业推出线上课程、直播课程等一系列措施，在这个最长的春节假期努力自救，寻找新的发展方向。

（图源：网络）

对于校外教育机构，人们都不陌生，许多学生都有在校外机构补习的经历。从新东方开始，中国的校外教育机构如雨后春笋般生长，时至今日，每一个城市都拥有大大小小的各类教育机构。有数据称，仅2018年前三个季度，教育培训行业就发生了445起融资事件，在当时，整个教育培训行业市场即将赶超3万亿。

在教育机构风头最盛的时候，曾有报道指出其利润可达40%，堪称暴利。到现在，大部分教育机构的利润也在10%-15%左右，部分精品课程或小班课程利润可维持在15%-30%之间。

然而，就在其继续生长繁荣之时，新冠疫情却在这个冬天给其浇了盆冷水。

受疫情影响，部分无法转型且生存能力较弱的纯线下教育机构面临巨大生存压力。大部分教育机构都将线下课程改为线上，但依然难以阻挡生源流失。

在四川成都某家小型教育机构的花华（化名）对《亚洲时报》吐苦水道，自从疫情发生，他们线下课全改为线上。因为机构主要是一对一辅导，所以家长不是很愿意为线上课程花钱，自己大部分学生都选择推迟上课或不再继续报课。对于花华他们来说，工资与学生数和课程数相关，没人没课就意味着没钱。

在福建泉州某教育机构的王璇（化名）也是一名受此困扰的一对一辅导老师。他说自己手下还有那么几个学生，但总体来说是大不如前了。据他所说，他们机构并未改变收费标准，所以不少家长认为不划算，便另寻更便宜的其他机构。

福建福州一家小型教育机构的合伙人之一狮子（化名）说，现期只能先挺住，尽力留住生源。同时将重点放在疫情结束后，将扩大线下招生规模，并加开教学点，因此来回填一些损失。

不过也有相关人士表示，对于大班规模的集体补习来说，受到影响较小。在厦门“学吧教育”任职的筱柔（化名）说，线下转为线上对她没有什么影响。因为她负责的是大班课程，学生也不会轻易退课。

受疫情影响不算大的还有主营国际课程和出国教育的一些机构。这些机构大部分都是以线上形式教学所以并未受到多少冲击。

另外，像新东方这类的大型教育机构也顶住了疫情压力，甚至化危为机。据悉，新东方早已把握互联网风口，开展线上教育，与线下形式双线并行。据悉，新东方在线（01797-HK）于2019年上市，股价至近期最高点已经翻了几番。

但值得注意的是，虽然近期新东方在线上升势头良好，但其财报显示，2019年公司营业收入9.19亿元，同比增长41.3％，归母净利润亏损0.4亿元；2019年6月初至11月底，归母净利润亏损0.7亿元。

对于线上教育企业而言，由于多方教育机构入局，线上教育竞争将日趋激烈。在激烈竞争中，教育企业的差异性显得尤为重要。

股权投资研究机构清科研究中心相关调查数据显示，教育企业差异化主要体现两个方面，一是在内容上提供更广更深的教育产品，例如得到、学而思；二是在表现形式上，通过AI技术、视频动画等方式提高用户体验，例如流利说。此外，随着教育企业二级市场估值的走高，2020年部分教育细分领域一级市场投资活跃度有望进一步提升。

清科研究中心认为，基于本次疫情的“黑天鹅”事件，教育机构将加速线上布局，线上教育行业洗牌加剧，同时也培养了用户消费习惯，利于线上教育行业发展，但长期投资逻辑并未发生改变。对于线下教育企业来说，疫情加速其线上布局，OMO（Online-Merge-Offline）模式将成为主流。

2020.1.2至2020.3.11港股重点教育企业股价涨跌幅—股价上涨企业

随着不少省份开学时间陆续确定，也有不少业内人士认为，疫情结束后，在线教育的需求可能会面临急速萎缩。不论是线上还是线下，单一教学形式已难以适应如今多样化的教育需求。教育机构应把握机遇，线上线下并行发展，合理应对可能出现的风险。业内人士同时也提醒投资者不要盲目，应在考量教育行业获利几何时，理性权衡其中暗含的风险，做好投资规划及风险防范。

撰文：杨志杰

编辑：SHAN

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