美媒：Disney+将改变什么？
发布时间：2019-11-21 发布者：亚时财经
图源：网络
Disney+是迪士尼公司新推出的流媒体平台，该平台已于北美时间11月12日正式上线。财富(Fortune)网站于近日发表文章称，Disney+正在改变的不仅仅是用户获得视频的方式，它还在改变投资者对该公司股票的估值方式。
Disney+在上线首日的注册用户就达到了1000万人。在宣布该消息后，迪士尼的股价在上周暴涨8%，达到了148美元。分析人士说，这项新服务可能会改变投资者对该公司股票估值的整体看法。
罗森布拉特证券（Rosenblatt Securities）的分析师伯尼·麦克特纳在接受《财富》采访时表示，对迪士尼股票的估值方式将从关注未来12个月的市盈率，逐渐转变为关注Disney +的订购量。他说：“坦率地说，（订购用户数量）将在可预见的未来成为最重要的指标。”
麦克特纳对迪士尼的股票持看涨态度，他的股价目标为170美元。他表示，尽管投资者在短期内无法知道有多少注册用户能真正转变为付费客户，但这强劲的开局仍十分令人鼓舞。他估计，到2024年底，Disney +的订购量将达到9000万。
迪士尼及其附属的公园和媒体网络业务的市盈率约为23倍，而Netflix的市盈率高达96倍。麦克特纳认为，流媒体平台的订购用户数量将成为对迪士尼至关重要的数字。对另一流媒体巨头Netflix来说，这个数字成为了它最近的痛点，其第四季度的预计新增订购量了下降了近60%。
目前，迪士尼公司的业务仍以公园和度假村为主，此类业务占据了该公司第四季度利润的最大部分，达67亿美元，较上年同期增长了8%。迪士尼的媒体网络业务在该季度成为了第二大收入来源，尽管该部分的收入比去年同期下降了3%。
迪士尼公司的首席执行官罗伯特·艾格认为，流媒体技术是“关于媒体和娱乐的未来”，迪士尼对流媒体平台的推出证明了其在新时代继续蓬勃发展的能力。
迪士尼拥有《星球大战》、《漫威》等众多热门原创IP，这将成为Disney +的优势。根据《财富》最近的一项独家调查，大约三分之一的Netflix、Hulu和亚马逊用户表示，他们可能会订购Disney +。此外，迪士尼广泛的业务范围也让它在进入这个流媒体这个新兴领域时拥有一定的底气。
债券评级机构穆迪（Moody's）的尼尔·贝格利在一份报告中告诉《财富》，尽管Disney +的投资和发行成本很大，造成了一定的损失，但该公司的自由现金流却显著增加。从这个意义上说，一些分析师认为，该公司的股票可能还有更大的上涨空间。麦克特纳说：“我们认为这是一只很好的股票，可以持有到年底，也可以持有到明年。”
投资者还需要注意的是，随着新兴流媒体服务的不断涌入，2020年有线电视的处境将更加艰难。麦克特纳说，迪士尼正在削减其传统媒体网络业务。
《财富》在文章末尾表示，迪士尼是否能够“挥舞魔杖”，将高达1000万的注册用户转化为付费用户，以及补救最近被曝光的潜在黑客攻击问题，目前都尚不清楚。
编译自：《财富》网站
原文链接：https://fortune.com/2019/11/19/disney-plus-streaming-service-disney-stock/
实习编译：王潇晗
编辑：SHAN
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