12月11日，创业板上市委员会2020年第55次审议会议召开，东风集团等4家企业顺利过会。市场认为：本次登陆A股资本市场，东风集团整体估值约为2700亿元人民币。

 

据招股书显示，东风集团拟公开发行不超过9.57亿股，拟募资210亿元，有望一举打破金龙鱼此前创下的纪录，成为创业板史上最大IPO！

 

01

刷新创业板募资记录！

“军车第一品牌”东风集团拟募资210亿元

 

东风集团及其母公司——东风汽车集团有限公司，在中国汽车产业发展史上具有举足轻重的地位。

 

其前身可以追溯到1969年9月开始建设的第二汽车制造厂，至今已经拥有超过50年历史。

 

2005年，东风集团股份在港交所上市，目前市值为677亿港元。截至创业板招股书签署日，东风公司直接持有东风集团66.86%的股份，系公司控股股东。国务院国资委持有东风公司100%股权，是公司实际控制人。

 

在港上市15年后，汽车板块龙头公司东风集团即将回A。港股市场上，东风集团股份11日上涨2.61%，报7.86港元。

 

 

 

上世纪60年代末期，东风汽车的前身第二汽车制造厂，在既没资源又没技术的情况下，造出EQ240车型，参加新中国成立21周年庆典，在中国大国崛起的历史上留下浓墨重彩的一笔。

 

随后，新中国成立50周年阅兵、新中国成立60周年阅兵、建军90周年阅兵……都留下了东风军车的身影。如今，这家汽车工业的开拓者正由大型工业制造企业蜕变为新时代汽车科技革命的领跑者。

 

招股书显示，东风集团此次募集资金高达210亿元，比此前上市的粮油巨无霸金龙鱼的140亿募资，还多70多亿元。这也是目前创业板注册制后拟募集资金最大的一单IPO。

 

02

拟70亿下注新能源！

东风集团前三季度营收803亿

 

作为湖北最大的企业，东风集团股份今年前三季度业绩受到疫情拖累。今年1到9月，东风集团实现营业收入803.2亿元，同比增长10.15%；净利润76.85亿元，同比下降37.88%。

 

报告期内，东风集团汽车销量稳居全国前三，商用车销量稳居行业前列，重中型卡车市占率稳居国内市场前二。截至招股说明书签署日，公司新能源乘用车累计销量超过10万辆。

 

其中，商用车是东风集团的传统优势领域。招股书显示，2017年至2020年上半年，商用车在公司营收中的占比从47.97%逐年增至77.61%。报告期内，东风集团商用车销量稳居行业前列，重中型卡车市占率稳居国内市场前二。

 

 

 

行业龙头回A股，投资者们也万分期待。东风集团表示，本次募集的资金主要计划投资于以下项目：

 

高端新能源乘用车项目总投资110亿元，拟使用募集资金70亿元；新一代汽车和前瞻技术开发项目总投资127亿元，拟使用募集资金77亿元；补充营运资金项目总投资63亿元，拟使用募集资金63亿元。

 

其中，70亿元用于岚图新能源汽车项目，占据募集资金的1/3。据招股书介绍：岚图是首个央企打造的高端新能源乘用车品牌，将在新能源、智能化、网联化、高舒适性、高性能等方面重点打造独特的高端新能源乘用车品牌标签，积极对标国际领先企业。

 

目前，岚图首款车型已正式公布命名为岚图FREE，新车型定位于零焦虑中大型智能电动SUV，提供纯电动和增程式两种动力选择，预计将在12月18日在深圳全球首发，2021年第三季度上市交付。

 

根据岚图的产品战略规划，自2021年起，岚图每年将向市场投放至少一款新车；今后5年，品牌产品将涵盖轿车、SUV、MPV等多个细分市场，不断扩展高端电动汽车的产品阵容。

 

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比蚂蚁集团还快！

东风集团受理4天就获"闪电问询"

 

今年7月，东风集团发布公告，拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票，并在深圳证券交易所创业板上市。

 

10月13日，深交所创业板正式受理东风集团IPO申请，深交所在受理后第4天，即"闪电速度"般进入了问询阶段，创造了创业板有史以来的最快纪录，这比此前科创板蚂蚁集团从受理到问询间隔5天还快，仅次于中芯国际3天的间隔。

 

12月11日，创业板上市委公告2020年第55次审议会议结果，东风汽车集团股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

 

与此同时，上市委对东风集团与合营联营各方的合作以及“岚图”新能源汽车募投实施风险提出问询。

 

上市委提出，报告期内，东风集团对合营、联营企业的投资收益是其营业利润的重要来源且依赖度较高；乘用车板块的收入和毛利率持续下降。要求说明发行人与合营、联营各方的合作稳定性及可持续性。结合乘用车行业发展趋势及发行人竞争优劣势，说明东风集团应对乘用车板块收入、毛利率持续下降所采取措施的有效性。

 

上市委要求，东风集团代表结合自身的技术、人才储备以及新能源汽车行业竞争态势，进一步说明“岚图”新能源汽车募投项目实施可能面临的风险。

 

此外，随着东风集团登陆A股进入倒计时，公司也将成为继比亚迪、广汽集团和长城汽车后，第四家“A+H”的整车制造企业。

 

今年4月底，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将已在境外上市红筹企业的市值门槛降至200亿元，这也为东风集团股份回归A股市场创造了条件。

 

如何看待东风集团后市的投资价值？

作为成功转型新能源代表——长城汽车，今年已经涨幅已达190%。

 

据雪球用户@金凤一号 在三季报业绩电话会议所知：2022年长城汽车的新能源车目标20万台，2020-2023年，长城汽车在智能构架上将实现四个域——两个域的发展，到2025年实现全域控制（车载电脑）。

 

 

 

那么，东风集团能否像长城汽车一样，成功转型新能源甚至在资本市场的股价表现上，超过长城汽车呢？

 

 

 

雪球用户@芭很乐分析道：东风集团（不包括合营公司）收入来源主要为商用车，乘用车占比逐年下降；商用车（不包括合营公司）的毛利率较高，乘用车的毛利率基本为负。

 

东风集团，的新能源业务基本处于刚起步阶段，目前售出的新能源汽车总量才1万辆左右，新成立的岚图明年才能量产交货。明年，就是关键！

 

 

 

有业内人士指出，东风集团股份选择此时回归A股，有利于进一步优化资本结构，并补充岚图品牌以及“新四化”转型所需的巨额资金。

 

国泰君安发布的研究报告指出，东风汽车在乘用车市场相对疲软，在自主品牌和法国品牌的拖累下，销量波动较大。薄弱的产品线及竞争力是导致乘用车增长较慢的主要原因。

 

报告指出，A股发行对公司基本有利，因为募集资金将主要用于开发新能源汽车、新技术项目和数字化平台项目。此外，由于受到新冠肺炎疫情的影响，汽车厂商普遍都会从不同途径筹集资金。因此，拟在深交所进行的IPO将补充其营运资金，并扩大其融资平台。

 

原标题：刷新记录！超过金龙鱼，创业板史上最大IPO来了！70亿下注新能源，会是下一个大牛股吗？

编辑：陈静文

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