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尽管一季度中国快递业受疫情重创，但顺丰速运，这位快递界的高端市场霸主一路逆势增长， 市值飙升2000亿再创新高。

8月26日，顺丰控股迎来近年来首个“一字涨停”，每股报价80.21元，创历史新高。也使公司总市值定格在3655亿元。按照总市值指标考量，顺丰控股在A股公司中的排名晋升到24位，已将交通银行、格力电器、万科等知名蓝筹甩在身后。

顺丰股价因何涨停？

半年报业绩喜人

营收超700亿,快递业务量增八成。顺丰股价罕见一字涨停的直接驱动因素，是公司半年报业绩超出市场预期。

8月25日晚间，顺丰控股披露上半年业绩。根据半年报，今年上半年，顺丰控股实现营收711.29亿元，同比增长42.05%；归属于上市公司股东的净利润为37.62亿元，同比增长21.35%；扣非净利为34.5亿元，同比增长48%。

对比来看，711亿元的营业收入规模，在目前已经披露半年报的A股公司中，排名位列第14位。这一营收规模甚至已经超过了贵州茅台的456亿元。

产品分层策略稳中有进

顺丰的增长主要得益于现阶段产品分层策略持续推进，产品从商务件、个人散件延伸至电商件市场，从高端细分市场延伸至中端经济件细分市场。

财报显示，2020年上半年，顺丰的核心业务——速运物流业务件量36.55亿票，同比增长81.3%，远高于22.1%的行业增长率。其中，顺丰传统的优势板块——时效件业务延续了上年末增速回升的态势，报告期内营收319.62亿元，同比增长19.42%，在总营收中占比44.94%。

新冠疫情加速了高端品牌销售渠道的重塑，伴随消费分级，二类电商、直播电商崛起，高端消费线上化成为新趋势，对顺丰的中高端时效件业务来说是一大利好，一度陷入瓶颈期的顺丰时效件业务再次出现增长。

另一方面，顺丰继续开拓电商件市场，经济件业务量同比增长240.86%，带动顺丰的整体市场占有率大幅提升；业务营收201.83亿元，同比增长76.12%，在总营收中的占比提升至28.38%，贡献了超过40%的整体收入增量。

2019年5月，顺丰针对电商市场及客户推出特惠专配产品，这是顺丰调整经济件业务策略的一步关键举措。特惠专配产品高速发展，带动经济产品收入规模及市场占有率的迅速提升，持续在今年上半年发挥作用。

新业务板块成绩亮眼

此次顺丰财报中的另一个亮点是各新业务板块持续高速增长，占总营业收入比例进一步提升至26.69%，同比提升3.03个百分点。这也显示出顺丰的综合物流能力继续加强，继续领先于同行。

值得关注的快运业务，是去年顺丰首个营收破百亿的业务，其所在的零担行业是一个万亿级的市场，还处于规模化以及行业整合的初期。今年上半年，顺丰快运依旧保持了不错的增速，在直营的顺丰快运与加盟的顺心捷达双品牌协同运作下，顺丰的快运业务增速领先于其他快运同行。其中，顺丰快运收入突破70亿元，零担货量同比增长74%，日峰值零担货量达2.8万吨；顺心捷达零担货量同比增长57%，日峰值零担货量达1.6万吨。

外资大赚

顺丰控股涨停之下，不少提前布局的资金已经赚到盆满，其中两股外资尤其值得关注。

首先是北上资金。在2020年2季度，香港中央结算有限公司大举加仓，最新持有顺丰控股流通股超过1.17亿股。随着顺丰控股股价创出新高，这股资金基于“价值投资”的长远眼光和投资战绩再度得以验证。

另一股来自于挪威中央银行。其总部设于挪威首都奥斯陆，并在英国伦敦，美国纽约，中国上海及新加坡四个城市设有驻地办事处。由挪威银行直接管理的平准基金挪威石油基金，是目前全世界最大的投资集团之一。

从其投资运作实战来看，近年来在A股公司有拉长战线的迹象，且屡获战绩。

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这家外资银行是在今年二季度才进入顺丰控股前十大流通股股东的，最新持股为2362万股。即便从6月底算起，这笔投资两个月间的涨幅也已经超过45％。

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有“聪明资金”因为A股大象起舞而大赚，也有一些资金提前下车。包括宁波顺达丰润创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）等创投企业在内，均在6月30日前进行了大举减仓，没有分得本轮顺丰控股股价大涨之羹。

“C端共建”搭起竞争壁垒

针对当前货运行业面临的“多小散乱”问题，今年上半年，顺丰对顺丰快运进行升级，并丰富末端入户延伸服务，构建C端服务竞争壁垒。如近期顺丰速运构建的运力平台“顺丰运力”启动了“C端共建”的新运营模式，以及加盟制快递品牌“丰网”。

具体来看，C端个体司机可通过购买由顺丰运力指定品牌的定制车辆、以及运营业务所需车型，与顺丰运力签订长期的业务合作协议。而合作司机也将能享有在顺陆APP看单抢单优先、定标优先的优势，获得“稳定业务、保底收益、及时结算”的货运保障等。

接下来，C端业务加盟制品牌“丰网“起网后，顺丰将面临与通达百系、极兔速递、众邮快递等的博弈，这应该是顺丰下一步棋需多加斟酌之处。

编辑：黄吴葳