大摩: 维持中兴"增持"评级 目标价36港元
发布时间:2020-06-19 发布者:亚时财经
摩根士丹利发表的研究报告,指中兴通讯(0763.HK)未有提供各项目标的进一步指引,而5G基站较为复杂相信可提升大规模生产的门槛,考虑到5G推出以及公司2021年有望受惠市占提升,维持“增持”评级,目标价36港元。该行指出公司股价于6月18日大升22%,主要因为管理层确认将量产用于网络设备的7nm晶片,同时亦带动市场预期公司晶片组合可进一步达至自给自足,该行亦留意到公司在年报中有类似的论调。
该行认为仍要留意规模及内部采纳比率,因为管理层未有就目标进一步提供指引,在4G推出的时候中兴推出的针对基站的ASIC,虽然该行认为内部采纳比例仍较低,故认为现时重点应放在内部采纳比率上。除了内部的能力外,该行认为有两大挑战需要考虑,一方面是内部制的晶片是否较第三方解决方案具成本效益;另一方面是5G基站较4G复杂,并需要更多客制化。
编辑:Amanda
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