亚时观察｜美经济学家:关税大棒将加剧经济衰退风险

发布时间：2019-08-02 发布者：亚时财经

美东时间8月1日，美国总统特朗普宣布将另对中国3000亿美元的商品征10%的惩罚性关税。美国经济学家戴维·戈德曼发文称，经济敏感型资产将遭受最大损失，并警告持续的贸易战将会大范围损害经济。


（图源：特朗普推特页面截图）


截至当日下午两点三十分，花旗银行下跌近5%，标普银行股指数下跌3.5%。尽管外资银行对华直接敞口极其有限，但市场仍担心经济恶化将损害银行收益。原油价格则创下2015年油价暴跌以来的最大单日跌幅，大跌下跌8%。


而在此前的7月31日美联储宣布降息后，道琼斯工业平均指数当日下跌333点。不过美联储主席暗示暂未有多次降息的计划，使得债券收益率上升。


截至8月1日午盘，标普500指数又收复了前一日大部分失地，道指一度上涨超过310点。原因是债券收益率下跌，这主要是由美国采购经理人协会和数据提供商Markit发布的制造业PMI指数意外疲弱所引发的市场反应。


投资者预计，疲弱的经济将促使美联储进一步放松货币政策，维持低成本信贷、高杠杆、高股息和大举回购股票的循环。


但8月1日盘中，特朗普在推特上表示，9月1日起将对尚未征收关税的中国商品征收10%的关税，以惩罚中国未能按其预期购买大量美国农产品。受此影响，午后美股以及债券收益同时暴跌，道指最多下跌超过300点。


戈德曼称，其实若以GDP来计算，美国企业的利润自2014年以来便一直在下降。但股票投资者往往不在意普通经济及其利润。


但对于投资给那些资产负债表杠杆率已至美国历史最高水平的公司的投资者来说，这种真正的经济衰退则令人感到恐慌。如果经济增长低于某个莫可名状的门槛，杠杆贷款和高收益债券市场的信贷将会枯竭，高杠杆企业将难以支付它们的息票。

  

而贸易战则增加了实际衰退的可能性，这也解释了道琼斯指数为何日内震幅超600点，通过对普通利润施加杠杆作用而获得的股票市场估值非常不稳定。


据新华社报道，中国商务部新闻发言人高峰北京时间8月1日在例行新闻发布会上说，7月19日以来，一些中国企业，包括国有企业和民营企业，就采购新的大豆、棉花、猪肉、高粱等农产品向美国供货商进行了询价，根据市场条件，已经有一批农产品采购成交。有关的企业已经申请排除对这部分自美进口的农产品加征的关税，国务院关税税则委员会正在进行评审工作，将按照程序办理。


戈德曼在文章中称，尚不清楚特朗普为何选择在这个特殊的时刻征收新一轮关税，但他认为，特朗普此举也可能是为了回应对民主党在总统候选人辩论中对他的贸易政策的攻击。


此外，特朗普也在推特中表示，将就全面的贸易协议与中国继续进行建设性的对话，中美两国的未来将是非常光明的。


文章来源：Asia Times 

原文链接：

https://www.asiatimes.com/2019/08/article/trump-risks-recession-with-tariff-hike/

实习编译：李立鸣


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