网红电商如涵控股在美遭遇集体诉讼

发布时间：2019-10-14 发布者：亚时财经

（图源：网络）

美国多家律师事务所对网红电商如涵控股发起集体诉讼，指控其招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息，导致其IPO后股价一路下跌，损害了投资者利益。

如涵控股上市半年之后，股价不仅破发，还暴跌了超50%。据外媒报道，包括Kaplan Fox & Kilsheimer LLP、Bernstein Liebhard LLP、Block & Leviton LLP、Bernstein Liebhard LLP和Glancy Prongay & Murray LLP等五家美国律师事务所上周分别发布声明，称代表购买如涵控股美国存托凭证的投资者发起集体诉讼，对该公司进行调查并寻求索赔。

如涵控股上市半年之后，股价暴跌超50%。（图源：网络）

据了解，在过去的一个月中，美国已有多家律师事务所宣布将代表如涵控股股东对其发起集体诉讼。诉讼指控如涵IPO时，网店数量下降了将近40%，其全业务KOL数量下降了近44%，公司从全业务板块获得的净收入因此连续下降了46%。

根据Bernstein Liebhard LLP发布的信息，如涵控股在美遭遇多宗集体诉讼，主要是因为该公司招股说明书中存在虚假、误导性声明或未披露的信息。

在招股书中，如涵给美国投资者说的故事是：中国社交电商和内容电商从今年到2022年预计每年的年复合增长率在35.5%左右。作为社交电商和内容电商第一部分，KOL电商在2017年创造了329亿元人民币的销售额。

另一家律师事务所Kaplan Fox & Kilsheimer LLP在声明中称，如涵控股在招股书中称，该公司网店的数量一直在增长，已从2017年3月31日的57家，增至2018年3月31日的86家。但是在如涵控股2019年6月13日发布盘后财报时，这家公司却披露在截至2019年3月31日的第四财季，也就是上市之前的一个财季，该公司的网店数量实际上是下滑的。

如涵回应：只是小律所的“生财之道”

针对五家美国律师事务所齐齐发声将对公司进行调查并寻求索赔，如涵回应称，90%以上的在美上市中概公司，都遭遇过美国一些小律所宣布的所谓“调查”。这在美国是一种生意模式，很多律所打着所谓调查的旗号，实际上在歪曲事实，目的是想从上市公司获取部分和解金，以此为生财之道。因此美国有一大批专门从事此类生意的小律所。

如涵强调，公司公开披露的所有信息都没有问题，完全合规合法。

目前公司的美国律师STB律所在帮公司处理这类事务。公司日常运营一切正常，不受任何影响。

如涵控股是否存在证券欺诈还需要美国法院的裁决，但是如涵控股的财报中显示，公司旗下的头部网红的带货能力却在下降，这是不争的事实。

8月29日，如涵控股发布了2020财年第一季度未经审计的财务业绩报。财报显示，截至2019年6月30日，公司GMV(商品总价值)7.58亿元，同比增长50.4%；净收入3.13亿元，同比增长34.3%。不过，如涵依旧未能实现盈利。公司经调整归母净亏损为2160万元，同比上年亏损收窄51.6%。

同时，报告期内如涵已签约网红数量增加了5个，达到133个，粉丝增加了1690万。

其中，公司中上层网红数增长停滞，对应粉丝数从3月的6600万降至6月的6200万，但腰部主播却出现环比，且对应粉丝数从8910万大幅增至1.1亿。

3位头部网红——张大奕、大金和莉贝琳为公司贡献了3.69亿GMV，几乎达到总GMV的半壁江山，但是头部网红带货的增长速度却在下降。

数据显示，张大奕等3位头部网红所属的全服务业务收入只增长了17%至2.47亿元。

到目前为止，如涵手上的头部网红依然是张大奕、莉贝琳和大金。虽然财报显示2019年二季度如涵的营销费用同比增长71.7%至7410万元，但是仍然没有打造出下一个“张大奕”。

在头部网红带货能力降速之后，如涵控股把目光更多地放在了平台业务上面，即高利润的第三方业务。

张大奕们所代表的全服务业务收入增速下降，但是如涵控股的平台业务收入却暴涨了201.3%至6550万元。

全服务业务即如涵自己搭建渠道，靠自家网红带货盈利，可以理解为自营业务，而平台业务则是依靠网红为第三方品牌提供带货、营销等服务盈利，可以理解为第三方业务。

单纯从财务角度来看，过去三年，如涵全服务毛利率平均值为33%，而平台板块的毛利率平均值为51%。

即便如此，如涵控股也不敢和张大奕们说ByeBye的，毕竟全服务业务仍然占据了营收的半壁江山。

亚洲时报综合

编辑：陈逸舟

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