市值百亿美元的云软件公司为何频频涌现？

发布时间：2019-09-23 发布者：亚时财经

尽管此前每年诞生的科技上市公司比2019年诞生的多得多，但2019年却是大型上市公司涌现的最多的一年。

在上周四，美国第三方云服务商Datadog首日上市之后，2019年已经有四家云软件公司上市。另外三家分别是视频会议公司Zoom，聊天应用程序Slack和网络安全公司Crowdstrike。

Datadog上市后市值达100亿美元，这也是第一次在一年内有两家以上的云软件公司市值达到100亿美元。

这展示了大众市场渴望并愿意投资高增长的科技公司的迹象，尽管它们并不具备像Uber，Lyft和WeWork等公司所具有的烧钱式消费业务，但只要它们能够保持财务状况稳定即可。

Datadog首日上市当天在纳斯达克举办的庆典（图源：CNBC）

风险投资家詹森·莱姆金（Jason Lemkin）认为，云市场将不断向更多类别开放，逐渐扩大整体市场。

咨询公司Gartner的数据显示，今年全球公共云服务市场将增长17.5%，达2143亿美元。这些钱正流向许多领域，其中包括绩效应用程序、开发工具、安全性和后端基础设施。

“现在有100个能够创造10亿美元年收入的云软件类别，”莱姆金在一条信息中写道，“所有首次公开募股的公司都有望实现这一目标。至少都向好的（方向发展）。”

2019年上市的公司对投资者来说特别具有吸引力，因为其中最大的公司展现了极高的用户粘性，这意味着他们在销售和营销方面表现非常出色。这样出色的公司不仅守住了原有的客户，还能不断招进新客户。

市值100亿的云软件公司及其上市年份（图源：CNBC）

Datadog最近一个季度的保留率为151%，即一年前在其软件上花100美元客户现在会花151美元。截至1月份，Crowdstrike的保留率是147%，Slack的保留率是143%，而Zoom的保留率则为140%。

据风险投资机构红点创投（Redpoint Ventures）的创始人托玛什·汤古兹（Tomasz Tunguz）针对600名受访者进行的调查显示，所有保留率在140%及以上的公司都位居订阅业务的前十名。

“最近，我们看到了一系列以产品为驱动力的公司，这些公司建立了庞大的客户群，并拥有巨大的客户拓展和出色的销售效率,” 汤古兹在其于8月26日发布的有关Datadog申请上市的文章中写道,“Datadog也不例外。”

在截至6月份的季度中，Datadog的收入增长了82%，达8300万美元，与2019年上市的同类公司持平。Zoom在最近一个季度公布其增长率为96%，仅次于Crowdstrike的94%。Slack则相对落后，增长率为58%。

Zoom首席执行官袁征（Eric Yuan）（图源：CNBC）

快速扩张和高保留率在带来高收入的同时，也带来了更大的风险。

据美国研究系统公司FactSet的数据，从市销率指标来看，Zoom、Crowdstrike和Datadog是迄今为止整个市场上最贵的软件公司，这三家公司的市值都达到甚至超过其收入的39倍。

CNBC表示，最终，早期投资者会想锁定一部分收益，从而可能使在市场上出现大量新股的涌入，并相应地实现股价下跌的结果。Zoom首次募股后的锁定期将于下个月到期，这为许多内部人士提供了首次出售股份的机会，该股的现今股价较4月份的首次公开发行价上涨了100%以上。

Crowdstrike的锁定期则将于12月到期。

Slack选择了直接上市，因而投资者可以立即卖出股票。该股价格低于其26美元的参考价格，且在过去三周内已经下跌了五分之一，其中至少有部分可以归因于微软重新用其Teams产品来对付Slack。

瑞穗证券分析师格里格·莫斯科维茨（Gregg Moskowitz）在9月12日的报告中写道：“我们认为，微软的Teams服务大大降低了Slack（WORK）的定价能力，并限制了Slack（提高）市场渗透度的机会。”

文章来源：CNBC

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编译：彭安若

编辑：SHAN

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