据澎湃新闻报道，8月5日，A股市场震荡下跌，但科创板市场却是逆势上涨，25只科创板股票股价无一例外实现上涨。

（图源：视觉中国）

Wind数据显示，在25只科创板股票中，有新光光电(688011)、天淮科技(688003)、虹软科技(688088)、嘉元科技(688388)、方邦股份(688020)、天宜上佳(688033)、睿创微纳(688002)7只个股股价在8月5日创出新高。

25只科创板股票股价情况。数据来源：Wind

从科创板开市以来的涨幅来看，25只股票相对发行价的涨幅均超过100%，涨幅最小的为中国通号(688009)，涨幅为114.7%；涨幅最高的是沃尔德(688028)，涨幅为433.73%。

东北证券研究总监付立春对澎湃新闻表示，科创板的上涨是延续性的，从科创板开始到现在复盘的情况来看，投资者对科创板的参与度是超出预期的，特别是个人投资者的参与度非常高，从资金面来说提供了一个强有力的支撑。科创板股票的整体市场流通规模是比较低的，市场上面出现资金供不应求的局面，随着科创板行情和活跃度持续走高，延续了上涨的趋势。

他解释，科创板逆势上涨，这种情形也不稀奇，上周也出现过。

8月2日，即科创板开市交易的第十个交易日，在25只科创板股票中，有沃尔德、西部超导(688122)、航天宏图(688066)等14只个股刷新了盘中最高价，25只股票的收盘价全部在8月2日创出上市半月来的最高收盘价。

谈及科创板为何涨不停，华泰联合证券董事长刘晓丹8月4日在接受央视财经采访时表示，最直接的原因，是投资者炒新的逻辑一直在延续。过去在主板，包括创业板开通，都有这种炒新的习惯，这会带来比较大的资金量，是很正常的心理反应。

“更重要一点，我认为是供需矛盾导致的。现在科创板只有25只股票，确实非常少。而且这25只股票大部分是锁定、不能流通的，市场可流通的筹码不是太多，很小的资金量就能导致股票价格上下波动。”她如此表示。

联讯证券科创板分析师彭海表示，上市两周以来，科创板25只股票平均实现217.02%的累计涨幅，大多数交易日科创板整体均实现上涨。无论是从涨跌幅还是成交情况抑或是个股表现来看，科创板开市后前十个交易日的表现均好于创业板开板之初，可见市场此番对于科创板的信心和投资热情。整体涨幅高于市场预期，主要反映市场对于资本市场改革的认同并激发了活力。

此外，付立春还提到政策层面的支持，也是科创板发展的重要支撑。据新华社报道，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

关于资本市场，会后发布的新闻稿中提到，科创板要坚守定位，落实好以信息披露为核心的注册制，提高上市公司质量。

付立春认为，这是对科创板的定位进行了进一步的肯定，科创板成为资本市场的一个头等大事，可以说科创板代表着市场未来的希望，所以也支持科创板长期的发展。

他分析，A股市场下跌，有部分资金为了避险，或者为了寻找成长性股票，反而会来到科创板市场，这部分资金会认为科创板的投资逻辑与传统A股市场还是有一定的不一样。

交易火热的同时，监管层也加大了风险提示。8月2日，上交所书面警示4起异常交易行为，沃尔德主动发布股票交易异常波动公告。

沃尔德称，公司滚动市盈率为166.88倍，公司所处的专用设备制造业行业最近一个月平均滚动市盈率为30.27倍，显著高于行业市盈率水平。提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

关于后续科创板股票的走向，付立春指出，分化是必须要出现的，实际上，前11个交易日已经出现了一些分化，包括涨幅、换手率，但并未太过明显，目前还没有出现大幅上涨，大幅下跌之类的情况，未来肯定会出现。甚至不排除，随着后续的发展，有些企业可能如初期的创业板公司一样持续经营都出现问题。现在资金面和政策面的支持，分化还没有非常充分，未来还有一定空间。

面对如此火热的科创板交易，后市要如何防风险？刘晓丹在接受央视财经采访时表示，专业投资者、专业机构越来越理性和冷静，投机炒作的风气加大，伴随股价大幅波动而来的风险也会加大。从供求这一块来说，排队企业并不少，最重要的是如何筛选出更多优质公司走进市场。另外，有可能的话，尽可能启动存量改革，比如创业板。筛选的股票越多，市场也会越理性。

目前首批25只科创板股票的平稳运行，也让市场开始期待第二批更多科创板企业上市。

彭海分析，无论是从成交情况还是涨跌幅等指标来看，科创板上市后前10个交易日的交易情况均好于预期。这或将极大地激发投资者对于科创板的信心，一些在首批科创板企业上市时持观望心态的投资者将陆续入场。因此说，下一批科创板股票上市后投资者的热情非但不会减少，甚至可能引来更为热情的追捧。

“但与此同时，第二批科创板股票的上市或将在科创板内部在一定程度上分流资金，从第一批上市的股票处流向新上市的股票，因此预计下一批企业上市后首批科创板企业的整体风险偏好程度将会有所下降。另外，出现与创业板当年类似的将二级市场的涨幅让渡给发行价，第二批科创板企业首发市盈率将较高，二级市场涨幅略低于首批的情况也不无可能。 ”

实习编辑：陈佳慧

来源：澎湃新闻