安踏遭浑水做空市值蒸发超百亿

发布时间：2019-07-09 发布者：亚时财经

继今年5月30日被沽空机构Blue Orca（又称“杀人鲸”）做空后，7月8日上午，港股上市的安踏体育再次遭到知名做空机构浑水（Muddy Waters Research）做空，盘中股价一度下跌逾8%。

7月8日，浑水发布《ANTA Part I:Turds in the Punchbowl(2020.HK)》的重磅做空报告，剑锋直指安踏，指责安踏体育是“潘趣酒碗里的大便”。

以浑水的做空报告标题来看，其做空安踏体育的报告可能将接踵而至，此前安踏体育已经遭遇Blue Orca Capital（“杀人鲸”）及GMT Research Limited两间机构的做空，做空报告均指向安踏体育过高的利润率和财务作假。

（图片来源：德林社）

浑水表示，对于做空安踏体育的报告和标题思考良久，而此番发布的报告，仅仅是安踏欺诈行为一系列证据中的第一个。该机构亦承认，安踏体育在运营和营销方面，有很多值得称赞的地方，并认为，这亦是Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 露露柠檬创始人Chip Wilson最近入股安踏体育的原因之一。

据每日经济新闻报道，浑水对安踏的做空报告主要内容有两点：第一，在安踏大约46个一级分销商中，安踏秘密控制超过了40个，秘密控制的分销商销售合计占安踏品牌销售额约70%；第二，安踏利用这些秘密控制的分销商欺诈性地提高利润率。

按照浑水以往做空上市公司的套路，浑水或还会有后手，但业内人士认为，就目前披露的内容看，此次浑水出手做空安踏体育的一些证据并非秘密，指责安踏体育还需要更多干货。

浑水出手，港股暴跌超7%

安踏8日早间以54.3元低开，做空报告发布后，股价于10：30之后突然大跌跌近9％低见50.5元，截止8日午间收盘，股价大跌7.32％，报51.25港元，市值蒸发109亿，总市值1384亿港元。8日午后，安踏方面宣布暂停股票的交易。

（图片来源：德林社）

9日复牌的安踏体育早盘低开，下跌2.44%，开报50港元/股，最新总市值1351亿港元。

安踏体育公告反驳浑水做空报告今日复牌

安踏体育9日早间公告回应称，浑水报告中所提述的所有本集团25家分销商，均为独立于公司或其任何关连人士，且与彼等并无关连的第三方。各分销商拥有其自身的管理层团队，作出独立商业决定，并拥有独立于集团的财务及人力资源管理功能，且并无相互控制关系。

（图片来源：视觉中国）

公告还表示，集团透过分销协议及相关指引规范其与分销商的关系，且近年来并无重大变化。对其于中国的所有分销商采纳统一的批发折扣政策，并根据行业惯用的按照分销商的零售管理表现考核向其提供返利，集团与其分销商之间并无任何管理费用摊分。

公告指出，有时候部分分销商为了推广业务的便利，会自称其为集团的子公司或分公司，而并非以法律的定义来表述。有关声称并不是有意建立亦并非确定一个法律关系，而是仅表明为安踏品牌一份子的事实。

公告表示，公司保留权利采取一切适当行动(包括展开法律诉讼程序)，以保障其合法权益免受针对本集团的任何毫无理据的指控损害。

推荐文章