科创板基金大咖指点投资攻略

科創闆基金大咖指點投資攻略

發布時間：2019-07-07 發布者：亞時财經

上交所7月5日發布消息，科創闆首批公司将于7月22日（周一）舉行上市儀式。

科創時代如何投資？金融科技時代公募基金行業有何機遇和挑戰？7月5日下午，在中國證券報社主辦的“使命與機遇——2019金牛基金高峰論壇暨第十六屆中國基金業金牛獎頒獎典禮”上，一衆大咖有話說！

科創闆将重塑市場生态

民生加銀基金副總經理于善輝，銀華中小盤基金經理李曉星，前海開源基金聯席投資總監、前海開源工業革命4.0基金經理邱傑，諾德基金總經理助理、諾德成長優勢基金經理郝旭東就“科創時代的投資機遇”這一主題展開了讨論。

攝影：記者車亮

上述嘉賓認爲，科創闆的指向性意義遠遠大于到底是哪些股票上市，希望能夠看到未來20年開啓一個科創周期，科創闆的啓動可能就是科技股啓動的時間點。嘉賓們認爲，科創闆将重塑整個市場生态。

于善輝指出，科創闆首批上市企業，目前估計應該不太多。上市以後，從估值以及對應細分行業的表現來講，更多可能是主闆相對應闆塊的估值會打開向上的空間，更有可能的表現是會跟主闆之間形成共振，這樣科創闆會平穩健康開局。

李曉星認爲，科創闆代表國家的未來方向，其指向性意義遠遠大于剛開始是哪家企業上市。希望能夠看到未來20年出現一個科創周期，科創闆的啓動就是科技股啓動的時間點。“對于科創闆來說，投資方式跟主闆不應該有太大區别，還是要選擇裏面最優質的上市公司。我們看到很多好的科技股不光在科創闆上市，主闆當中有大量的龍頭公司，香港也有很多優質的科技股公司，都有不錯的估值範圍水平。我們總體判斷，科創闆的開闆可能讓大家更多把關注度放到科技股上面來，挖掘其中的投資機會，這對科創闆和主闆都有一個向上的刺激作用。”李曉星表示。

邱傑重點強調了科創闆對整個市場生态的重塑。他認爲，科創闆是一個新的制度試驗田，涉及到退市制度完善等等，對整個市場來說是生态的重新塑造。

郝旭東也認可科創闆對市場環境帶來的深刻影響，認爲當下時點推出科創闆，對于二級市場會有引導作用。“如果說科創闆能夠出現一個或者一批比較好的科技類公司，對于創業闆和中小闆中的一些股票可能也會有一些拉動作用。”

金融科技創造行業新的可能

在“金融科技時代公募基金的機遇和挑戰”圓桌讨論環節，嘉賓指出，金融科技對公募基金行業主要作用是賦能，而不是完全替代公募基金經理的投資，賦能體現在産品形式、質量、風險控制、投資等多方面。展望未來，借助金融科技，基金公司有望走出差異化發展道路。

攝影：記者車亮

萬家基金總經理助理、量化投資負責人喬亮表示，金融科技對公募基金行業的主要作用是賦能。中泰證券托管部總經理劉凱表示，中泰證券已經把原來的信息技術部和科技研發部整合爲金融科技部，現在人數是公司總部級别中最多的。中泰證券在爲公募基金提供服務方面，提出多項智能服務，包括：應用在篩選合同、運營環節等方面的智能風控；智能的模型優化和績效分析，幫助公募基金做模型優化以及策略穿透，讓公募基金更好地專注自己的主業；還可以通過智能分析進行相關的數據梳理和各種模型優化、行情分析，給公募基金提供一定的市場判斷、情緒判斷、分析判斷等相關優化，作爲公募基金經理投資的參考。

在金融科技助力公募基金行業發展的同時，市場也有一種觀點，擔心公募基金投資完全被機器所替代。對此，上投摩根基金副總經理郭鵬認爲，上投摩根的投資哲學有三個要點——洞見、科學、紀律。所謂洞見，就是要及早去發現價值機會；科學，即投資的流程要盡量科學化，可複制、可持續；紀律，要适當對投資中的人性進行一點限制。人工智能在以上三方面都可以幫助公司去改善優化。當然還不能完全取代投資經理的決策，畢竟投資是一個開放系統，不是一個封閉系統。

喬亮表示，在當前金融行業，所謂的人工智能其實主要分兩方面，一個是大數據模型的應用，比如一些模型基本上能夠把所有信息進行非常快的收集，然後進行處理；另一個是機器學習，這些對于投資包括量化投資，主要起輔助工具作用，在現階段還是無法代替投資經理。

展望金融科技在公募基金行業的未來應用，東興證券基金部總經理王青表示，随着數據來源多元化，數據量暴增，這對機構的數據收集、整理、分析、處理提出了很大的挑戰。未來基金公司的必經之路是走向數字化運營以及系統搭建。作爲資管機構，挑戰最大的就是投資效率的提升。走到今天，雲計算、人工智能的發展，還是有其獨到之處，如何結合這種優勢，提升投資效率，應該是業内長期探索的一條路。

從目前國内基金行業發展角度，郭鵬指出，基金産品數量已經不少，但需要提升質量。在發展金融創新時，也要考慮不是創造更多産品，而是提高産品品質。例如，金融科技可以更好地幫助基金公司改善投資流程，可以更好地幫助建立大類資産配置，提升金融産品品質。

責任編輯：楊穎

文章來源：中國證券報

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