科创板基金大咖指点投资攻略

发布时间：2019-07-07 发布者：亚时财经

上交所7月5日发布消息，科创板首批公司将于7月22日（周一）举行上市仪式。

科创时代如何投资？金融科技时代公募基金行业有何机遇和挑战？7月5日下午，在中国证券报社主办的“使命与机遇——2019金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金业金牛奖颁奖典礼”上，一众大咖有话说！

科创板将重塑市场生态

民生加银基金副总经理于善辉，银华中小盘基金经理李晓星，前海开源基金联席投资总监、前海开源工业革命4.0基金经理邱杰，诺德基金总经理助理、诺德成长优势基金经理郝旭东就“科创时代的投资机遇”这一主题展开了讨论。

摄影：记者车亮

上述嘉宾认为，科创板的指向性意义远远大于到底是哪些股票上市，希望能够看到未来20年开启一个科创周期，科创板的启动可能就是科技股启动的时间点。嘉宾们认为，科创板将重塑整个市场生态。

于善辉指出，科创板首批上市企业，目前估计应该不太多。上市以后，从估值以及对应细分行业的表现来讲，更多可能是主板相对应板块的估值会打开向上的空间，更有可能的表现是会跟主板之间形成共振，这样科创板会平稳健康开局。

李晓星认为，科创板代表国家的未来方向，其指向性意义远远大于刚开始是哪家企业上市。希望能够看到未来20年出现一个科创周期，科创板的启动就是科技股启动的时间点。“对于科创板来说，投资方式跟主板不应该有太大区别，还是要选择里面最优质的上市公司。我们看到很多好的科技股不光在科创板上市，主板当中有大量的龙头公司，香港也有很多优质的科技股公司，都有不错的估值范围水平。我们总体判断，科创板的开板可能让大家更多把关注度放到科技股上面来，挖掘其中的投资机会，这对科创板和主板都有一个向上的刺激作用。”李晓星表示。

邱杰重点强调了科创板对整个市场生态的重塑。他认为，科创板是一个新的制度试验田，涉及到退市制度完善等等，对整个市场来说是生态的重新塑造。

郝旭东也认可科创板对市场环境带来的深刻影响，认为当下时点推出科创板，对于二级市场会有引导作用。“如果说科创板能够出现一个或者一批比较好的科技类公司，对于创业板和中小板中的一些股票可能也会有一些拉动作用。”

金融科技创造行业新的可能

在“金融科技时代公募基金的机遇和挑战”圆桌讨论环节，嘉宾指出，金融科技对公募基金行业主要作用是赋能，而不是完全替代公募基金经理的投资，赋能体现在产品形式、质量、风险控制、投资等多方面。展望未来，借助金融科技，基金公司有望走出差异化发展道路。

摄影：记者车亮

万家基金总经理助理、量化投资负责人乔亮表示，金融科技对公募基金行业的主要作用是赋能。中泰证券托管部总经理刘凯表示，中泰证券已经把原来的信息技术部和科技研发部整合为金融科技部，现在人数是公司总部级别中最多的。中泰证券在为公募基金提供服务方面，提出多项智能服务，包括：应用在筛选合同、运营环节等方面的智能风控；智能的模型优化和绩效分析，帮助公募基金做模型优化以及策略穿透，让公募基金更好地专注自己的主业；还可以通过智能分析进行相关的数据梳理和各种模型优化、行情分析，给公募基金提供一定的市场判断、情绪判断、分析判断等相关优化，作为公募基金经理投资的参考。

在金融科技助力公募基金行业发展的同时，市场也有一种观点，担心公募基金投资完全被机器所替代。对此，上投摩根基金副总经理郭鹏认为，上投摩根的投资哲学有三个要点——洞见、科学、纪律。所谓洞见，就是要及早去发现价值机会；科学，即投资的流程要尽量科学化，可复制、可持续；纪律，要适当对投资中的人性进行一点限制。人工智能在以上三方面都可以帮助公司去改善优化。当然还不能完全取代投资经理的决策，毕竟投资是一个开放系统，不是一个封闭系统。

乔亮表示，在当前金融行业，所谓的人工智能其实主要分两方面，一个是大数据模型的应用，比如一些模型基本上能够把所有信息进行非常快的收集，然后进行处理；另一个是机器学习，这些对于投资包括量化投资，主要起辅助工具作用，在现阶段还是无法代替投资经理。

展望金融科技在公募基金行业的未来应用，东兴证券基金部总经理王青表示，随着数据来源多元化，数据量暴增，这对机构的数据收集、整理、分析、处理提出了很大的挑战。未来基金公司的必经之路是走向数字化运营以及系统搭建。作为资管机构，挑战最大的就是投资效率的提升。走到今天，云计算、人工智能的发展，还是有其独到之处，如何结合这种优势，提升投资效率，应该是业内长期探索的一条路。

从目前国内基金行业发展角度，郭鹏指出，基金产品数量已经不少，但需要提升质量。在发展金融创新时，也要考虑不是创造更多产品，而是提高产品品质。例如，金融科技可以更好地帮助基金公司改善投资流程，可以更好地帮助建立大类资产配置，提升金融产品品质。

责任编辑：杨颖

文章来源：中国证券报

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