软银投资策略被质疑 3天缩水120亿美元

发布时间：2020-09-10 发布者：亚时财经

由于投资策略遭到质疑，软银集团股价在昨日继续下跌，导致本周以来该公司市值已蒸发逾120亿美元。昨日收盘时，软银股价再跌3%，市值降至11.9万亿日元（约合1121亿美元）。相比之下，软银上周五的市值约为13.2万亿日元（约合1244亿美元）。

（图源：图虫）

分析人士称，此次软银股价持续下跌，主要是因为其近期的投资策略遭到质疑。上周五有报道称，软银购买了数十亿美元的看涨期权，押注未来的股价上涨。分析人士还称，软银大举押注美国科技股的消息令投资者倍感意外，这突显了软银投资策略的转变，变得更类似于对冲基金。

米拉博证券（Mirabaud Securities）分析师尼尔·坎普林（Neil Camulation）称：“对冲基金这么做是一回事，但软银不是对冲基金，也不应该是对冲基金，这就是软银股价本周承压的原因。”

市场普遍认为，孙正义如此大规模押注科技股非常危险。市场策略师Amir Anvarzadeh曾发出这样的评论：“每当出现泡沫时，孙正义通常不会离得太远。”

据悉，孙正义的投资策略一贯激进。据英国金融时报消息，软银集团已向监管机构提交文件，软银不仅买入价值40亿美元诸如亚马逊、微软、奈飞、特斯拉股票科技公司的股票，还在8月买入了数十亿美元的美股龙头科技股看涨期权，并押注至少这些科技巨头的股价在未来十年还会上涨，这些期权挂钩的股票名义价值500亿美元。

在上周四美股暴跌前，科技股不断创下新高，特斯拉、亚马逊等股票，推动纳斯达克指数史上首次突破12000点。金融时报直接将这一举动称为“纳斯达克之鲸”（Nasdaq Whale），但从上周四开始，一路狂飙猛进的科技股出现暴跌，特斯拉和苹果股票下跌幅度超过20%。

有知情人士称，孙正义大举押注股票衍生品后，软银获得了大量未实现的利润，目前交易收益约为40亿美元。此后科技股的连续暴跌，必定会让软银的相关期权头寸损失大量盈利，但目前尚不清楚具体金额。

布鲁德曼资产管理公司（Bruderman Asset Management）策略分析师Oliver Pursche表示，软银的这笔巨额投资，本身就是“危险的押注”。一方面二季度以来美国科技股普遍认为估值偏高，随时都有大幅回调风险，另一方面美股期权的交易流动性不高，一旦美股回调导致逾40亿美元看涨期权难以“出手”，将触发巨大的快速亏损风险。

据高盛统计，过去两周，美股每天期权平均交易规模为3350亿美元，是2017年-2019年平均交易规模的3倍。这里面虽然有散户蜂拥入户的因素，但很多大规模的期权交易出自软银这样的大机构之手。虽然尚不清楚软银采取的具体期权策略是什么，但华尔街人士相信，上周的连续暴跌已让软银的多头策略遭受重创。

另据软银财报显示，2020财年第一季度（4-6月）期间，软银愿景基金的投资回报约合28亿美元，要填补去年巨亏100亿美元的缺口，仍有相当大的差距。软银愿景基金总裁Rajeev Misra称，目前软银愿景基金正在评估新的投资方向与机会，比如疫情期间某些科技发展速度因需求增加而呈现加快，以及大众生活方式的变化。软银愿景基金看好食品外送、电子医疗、线上教育等领域的初创公司。

责任编辑：Carrick

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