全球央行黄金购买量急剧放缓至两年低位

发布时间：2020-09-04 发布者：亚时财经

世界黄金协会（WGC）9月3日公布的最新数据显示，央行的黄金需求在过去两年创下了纪录，但现在的黄金需求在7月份急剧放缓。

（图源：网络）

WGC在这份报告中说，国际货币基金组织（IMF）的最新储备数据显示，各国央行7月份总共购买了8.2吨黄金，为“自2018年12月以来的最低月度净购买量”。另据中国证券网报道，同期，全球各国央行的总售金量为17.7吨，达到自去年7月以来的最高水平。2019年7月，全球各国央行的总售金量为24.6吨。

通过对买家和卖家的分析，世界黄金协会表示，土耳其在7月份购买了19.4吨黄金，卡塔尔将其储备增加了3.1吨，印度央行购买了2.8吨，哈萨克斯坦购买了1.9吨。同时，乌兹别克斯坦出售了11.6吨黄金，蒙古出售了6.1吨黄金。过去三个月，蒙古已经降低了黄金持有量。德国和俄罗斯也将其黄金储备减少了0.5吨。

WGC在报告中称：“尽管7月份全球官方黄金储备增长水平有所下降，但今年迄今各国央行的净购买量仍轻松超过200吨。”

可以看出，WGC仍对各国央行将继续购买黄金持乐观态度，但同时他们也强调了市场上一个日益增长的趋势。分析师表示，现在卖家的数量超过买家：有8家央行减少了黄金储备（减少1吨或更多），而有7家央行增加了黄金储备（增加1吨或更多）。

以美国为例来看，据东方财富网报道，2020年11月美国大选前，美国实际利率仍将处于低位，黄金价格大幅向上和下挫的概率都较小。而在通胀周期性视角下，美国与全球的通胀水平现均处于历史低位，此后通胀预期将带动通胀有所回升，将成为黄金价格上升的动力支撑。

但此轮通胀修复上行空间有限，疫情影响下将推升货物商品的价格，但服务商品价格由于线上化与疫情隔离，则反而存在一定的下行压力。美国宏观杠杆率的攀升，也为名义利率端施加了约束，黄金上升空间有限。

随着经济逐步复苏，明年同期，国际能源市场大概率将回归理性，名义利率保持稳定的前提下由供求决定市场定价回升，则黄金价格将与通胀共舞，再度走高。但如果拜登当选美国总统，或将采取加税、严监管等政策，不利于美股，利好黄金，这或将前置黄金的上涨行情。

总体来看，在与美元脱钩近50年后，黄金摆脱货币属性回归商品本源，由市场供求决定其价格涨跌，由于黄金的供给端总量、结构与成本的“三稳定”，黄金价格的决定力量更多源自需求端，尤其是投资需求。

值得一提的是，根据世界黄金协会统计，截至2019年末，全球央行已连续十年净买入黄金，2018年和2019年分别购入656吨和650吨，为过去50年来购买量最大的两年，新兴市场央行成为黄金需求的新主力，其中中国的黄金储备在2019年末达到1948吨，占外汇比重3%。

责任编辑：Carrick

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