致同报告:2019年香港上市公司买卖交易下跌一成

发布时间：2020-06-13 发布者：亚洲财经

6月12日，致同（香港）会计师事务所发表的《买卖协议研究报告2020》指出，相较2018年的304宗，2019年买卖协议数量下降约10%至273宗，其中广东省、香港及澳门地区的业务收购及出售占43%。

致同共分析了273份在香港交易所网站载列的2019年香港上市公司及／或其附属公司签订的买卖协议，包括146宗收购交易及127宗出售交易。报告指出，2019年香港上市公司所签订的买卖协议主要目的是收购与出售业务。当中业务收购占所有收购交易约71％（2018年：60%），而业务出售则占所有出售交易约87％（2018年：71%）。其他交易涉及土地使用权、物业及其他资产。

2019年中国内地十大收购所在地（图源：致同香港）

2019年中国内地十大出售所在地（图源：致同香港）

疫情对全球跨境交易前景的影响

疲弱的经济状况已导致2019年买卖协议数量减少10％，而随着2020年初疫情肆虐全球，其引发的风险和不确定性在市场中蔓延，使企业进一步趋向保守。数据显示， 2020年第一季，本地公司的买卖协议数量同比下降6％，其中收购协议下跌14％，出售协议上升3％。

致同会计师事务所亚太区交易咨询服务联席负责人汤飈表示：“尽管各国政府出资介入，缓解公众迫切的需求，但投资气氛仍然疲弱。企业可能取消正在进行的交易，或变卖资产以维持偿债能力。在疫情得到缓解前，相信企业对即将进行的交易更趋审慎，我们预计买卖协议总数在2020年第二季度及下半年将进一步减少。”

广东省、香港及澳门地区并购机会持续增加

2019年，约88％的业务收购及88％的业务出售位于中国内地、香港及澳门，其中约43％业务收购及业务出售位于广东省、香港及澳门地区，2018年则约为33％。

汤飈表示，受益于政府的优惠政策，大湾区城市将成为香港上市公司更具吸引力的商业交易热点。随着广东省七个城市与香港、澳门这两个特别行政区之间联系越趋紧密，以建立一个综合经济及世界级的商业中心，预计政府有望引入更多激励措施，进一步促进大湾区的经济发展。这将为该区带来更多并购机会。

地产建筑及非必需消费品行业的交易增加

2019年合共146宗收购协议中，有103宗是业务收购。来自地产建筑业及非必需消费品行业的买家主导年内的企业交易，共计占所有业务收购约65%（2018年：47%）。此外，数据显示，地产建筑业和非必需消费品行业的买家倾向收购相同业界的目标企业。

2019年的127宗出售协议中，110宗是业务出售。大部分业务出售协议来自地产建筑业及非必需消费品行业的卖家，与2018年一致。年内，这两个行业共计约占所有业务出售协议的49％（2018年：29%）。

汤飈表示，内地政府部门和监管机构持续收紧国家影子银行体系下的融资渠道，借以控制过热的地产行业贷款，并加速了行业整合。同时为大型地产商提供一个很好的机会，使他们能够在资金收紧的情况下收购深陷现金流问题的小型同业。由于疫情蔓延导致各地封关，拖累全球各行各业的业务及财务情况相应受到不利影响，预计行业整合的趋势将在2020年持续。

编辑：王琳（实习）

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