《财富》:疫情并非迪士尼财务危机主因

发布时间:2020-05-14 发布者:亚时财经

受疫情影响,迪士尼公司关闭了其全球所有主题公园。5月11日,上海迪士尼成为了全球第一家重新开放的迪士尼公园,其余主体公园目前仍处于关闭之中。


迪士尼财报显示,截至3月31日,关闭线下游乐园直接导致其线下的的运营收入下降了58%。相比去年同期的38亿美元下降到24亿美元,同比下降37%。为节省现金,迪士尼取消了每年16亿美元的半年期股息,并宣布削减每年4亿美元(约为8%)的资本支出以维持财政平衡。


资料图(图源:中国日报,2020年2月)


《财富》杂志认为,此次疫情并不是迪士尼出现财务危机的主要原因。虽然迪士尼的线下产品、电视播出和流媒体结合的策略看似十分完美,但自从其投资713亿美元收购21世纪福克斯后,公司的财政状况就已经在走下坡路,而这种迹象早在疫情大流行前就已开始显现。


早在2019年夏季,迪士尼时任首席执行官鲍勃·伊格尔(Bob Iger)就承认:“我们需要1-2年时间才能摆脱福克斯原有电影业务对迪士尼产生的影响”。此后,他于2020年2月26日辞去CEO一职。


正如鲍勃所料,并购行为也使得迪士尼的利润逐渐下降。虽然合并后的销售额从598亿美元提高到722亿美元,同比增长31%。但更繁重的管理负担、广告开支以及行政开支却令其利润大幅削减。据悉,迪士尼公司整合后的NOPAT(税后净营业利润)从106.5亿美元降至82.3亿美元。其中就包括额外增加的44亿美元(约为12.4%)管理负担。


财富称,并购后迪士尼利润远低于以前。因为该收购将其资产负债和股本总额提高了85%,达1,660亿美元,因此导致了NOPAT的下跌。


预测显示,2020年迪士尼利润将降至负38亿美元,到2021年将或恢复至负17亿美元。预计到2024年疫情影响完全消失之后,经济利润才会开始回升。EVA联合创始人斯图尔特也表示,迪士尼此举(收购21世纪福克斯)从一开始就是错误的。


文章来源:财富杂志


实习编译:袁天翼

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