比亚迪营收同比降超三成,机构依旧看好

发布时间：2020-04-29 发布者：亚时财经

比亚迪一季度财报显示，该季公司营收196.79亿元（单位：人民币，下同），同比下降35.06%；净利润1.13亿元，同比下降84.98%，扣非净利润-4.72亿元。

（图源：网络）

疫情影响下，比亚迪亏损主要原因是汽车销量大幅下滑。财报显示，2020年1-3月，比亚迪汽车累计销量6.13万辆，同比下降47.9%，其中新能源汽车销量2.22万辆，同比下降69.67%。

在未受疫情影响的去年，比亚迪的业绩也不容乐观。年报显示，2019年公司营收1277.39亿元，同比下降1.78%，净利润16.14亿元，同比下滑41.93%，2019年比亚迪计入当期损益的政府补助为14.83亿元，政府补助在公司净利润中的占比九成，系公司净利润的主要来源。

比亚迪全年汽车销量46.14万辆，同比减少11.39%。相比全年全行业整体汽车销量降幅8.2%，“头部企业”比亚迪跑输行业。

年报显示，汽车相关业务收入下滑是比亚迪2019年营收下降的主要原因。公司全年汽车相关业务收入约632.66亿元，同比下滑16.76%，手机部件及组装业务收入约533.8亿元，同比增长26.4%，二次充电电池及光伏业务收入约105.06亿元，同比增长17.38%。

而比亚迪汽车相关收入下降的主要原因则是补贴退坡，以及部分地区提前切换国六标准，导致新能源汽车销量下滑。

4月29日，比亚迪股价不跌反涨，A股涨1.79%收58元/，H股涨7.726%报48.8港元/股。

比亚迪在财报中称，预计二季度国内市场疫情影响逐渐消退，汽车行业稳步复苏。受益于行业恢复及集团品牌力的持续提升，预计集团新能源汽车销量及收入将走出低谷，带动集团收入实现恢复性增长。同时，新能源汽车成本的持续下降也将推动集团盈利提升。此外，口罩生产预计也将为集团的销售收入及盈利增长提供正面贡献。

疫情让口罩成为“刚需”，比亚迪的口罩也获得国际大订单，并且开始向消费者出售，口罩收益给比亚迪带来了一定的营收。比亚迪电子旗下附属公司比亚迪精密制造有限公司的BYD牌型号DG3101的KN95口罩，在4月初获得美国FDA认可。财报显示，比亚迪电子一季度盈利6.57亿元，同比增长69.44%。

值得一提的是，比亚迪经营性现金流有了显著提升。财报显示，公司2019年经营活动产生的现金流量净额147.41亿，较去年同期增加22.18亿，上升约17.71%，持续三年保持净流入。同时，货币资金余额126.50亿，亦维持较高水平。现金相对充裕。

花旗将比亚迪股份目标价由80港元升至92.2港元，该行发表研报称，比亚迪股份预期上半年纯利同比升10%至24%，至介于16亿至18亿元人民币，明显高于券商预期达3亿至4亿元人民币。纯利上升有四项潜在催化剂，包括政策补贴、技术升级、自由现金流改善及口罩生产，以及第二季的增长引擎，并预期其今年纯利为51亿元人民币，2021年起长远纯利年均复合增长率预计达31%，予“买入”评级。

大摩发布报告称，比亚迪股份首季纯利1.13亿元人民币，同比减少85%，符合早前介于5000万至1.5亿元人民币的指引，若撇除一次性开支后，今年首季经常性净亏损为4.72亿元人民币。公司预期，今年上半年纯利介于16亿至18亿元人民币，意味着第二季的纯利同比增长111%至139%。该行上调对比亚迪的目标价，由原来47港元升至51港元，维持“与大市同步”投资评级。

亚洲时报综合

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