原油“价格战”震荡全球股市 A股影响几何？

发布时间：2020-03-09 发布者：亚时财经

周一早盘，因OPEC+会议未能达成任何协议，新冠疫情在全球继续呈蔓延态势，全球各主要市场开盘均出现明显下跌，美、布原油大幅低开，布油一度跌逾30%，亚太股市集体低开。此外，VIX恐慌指数期货盘中大幅飙升，黄金再创新高。

今年以来，布油从高位71.75美元/桶下跌至42.50美元/每桶。（图源：Wind）

布伦特原油期货周一大幅跳空低开25%，现跌超31%至32.14美元/桶；WTI原油期货跌幅扩大至27%至30.07美元/桶。

亚太股市普遍重挫，澳大利亚股市开盘创2008年以来最大跌幅，日经225指数开盘跌超4%，富时新加坡指数跌逾3%；沪指跌1.56%，深成指跌1.89%，创业板指跌1.9%。

美股三大股指期货跌幅扩大。道指期货跌幅扩大至4.12%，标普500指数期货跌4%，纳指期货跌3.81%。

VIX恐慌指数期货涨幅扩大，盘中一度涨超25%。

随着市场恐慌情绪的发酵，避险资产黄金价格大幅走高。纽约黄金期货主力合约价格突破1700美元每盎司，创出近7年来新高。

OPEC谈判破裂沙特掀起石油价格战

上周末，备受瞩目的OPEC+产油国会议没有达成任何新的石油减产协议，会议声明也未提及减产问题，仅写上了“众多产油国将继续为稳定原油市场进行磋商，OPEC+产油国的部长级官员们将继续合作。

与此同时，沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。据第一财经消息，沙特还私下告知市场参与者，如有需要将增加产量，即便产量值达到1200万桶/日的纪录水平。

受原油价格暴跌打击，俄罗斯卢布兑美元暴跌4%至近4年新低；同时，美元指数也大幅走低，跌至去年年初95一线水平。

（图源：网络）

全球疫情蔓延 公债收益率大跌

据世卫组织通报，截至欧洲中部时间3月8日上午10时，中国境外共101个国家/领地/地区确诊新冠肺炎24727例。随着新冠肺炎疫情蔓延至更多国家，疫情也造成更多经济损失。

澳洲联邦银行(CBA)的债券和利率负责人Martin Whetton表示，“以美元为单位的主要货币国家的央行已降息125个基点，并不是为了阻止疫情流行，而是为了防止恐慌。”他同时称，很多国家已基本没有进一步放松政策的空间。

美国银行全球研究部门分析师预计，近期跌势导致全球股市在九天内市值蒸发9万亿美元，而发达国家10年期公债的平均收益率达到16个基点，为120年以来最低。他们在给客户的报告中表示，新冠肺炎疫情冲击最明显的后果就是公债收益率大跌，恐慌情绪一旦消退，可能引发股市中的成长股与债券替代股大量轮动。

中国市场有望成为“全球避风港”？

随着中东市场暴跌，A股市场是否也会受到影响呢？

《券商中国》认为，从目前影响A股的最重要变量来看，依然是流动性。这种市道在一定程度上会受情绪冲击，但出现持续下行的系统性风险概率并不大。

天风证券认为，整体提估值的阶段可能进入尾声，但结构性机会依然存在。风格方面，可能阶段性的漂向蓝筹。在全球不确定性因素持续发酵的背景下，同时科技股的股价超前于基本面太多以后，国内A股市场的主线缺失，相对来说，逆周期政策发力就成了为数不多的逻辑主线。重点看好“新旧基建”中的5G链条、地产、水泥、建筑。

中信证券表示，新冠疫情在海外进入加速蔓延期，将继续压制全球风险偏好和欧美股市。预计欧美两大经济体不会采用“休克疗法”，海外经济压力最大在今年二季度，对应国内外需压力仍在政策可对冲范围。财政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看点，其中基建是最重要的主线，消费回补和减税降费政策也会接力。同时，海外货币宽松虽然还会继续加码，但预计国内货币政策选择相对稳健，3月MLF和LPR的1年期利率仅会下调5bp，且后续普惠式降准也会落地；此外，稳健的人民币汇率有利于稳定外资。

“中国资产肯定会成为避风港，但是既然是来避风的，是不是一定投风险资产？这个值得讨论。”3月5日下午，申万宏源策略分析师王胜在华安基金2020春季峰会上表示，中国的债券肯定会是全球投资者非常青睐的对象，有相对全球比较高的债券的回报率，同时又有相对比较稳定的应对疫情的措施，这时候资金流入就成为大势所趋。

王胜认为，全球避险资产如果流入股市的话，不仅仅会考虑当前热门的科技股，且科技股估值已经偏高。“科技是一个非常正确的方向，但是再好的资产也需要有合理的估值。”他表示，A股独有的消费股以及高分红、低PB的个股都会受到避险资金的青睐。

亚洲时报综合

编辑：SHAN

参考来源：纽约时报、第一财经、中新经纬、新华网、券商中国等

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