2019年全球股市以“大涨”圆满收官

发布时间：2020-01-02 发布者：亚时财经

据德意志银行首席经济学家斯特恩-斯洛克（Torsten Slok）统计，2019年全球股市明显走强，市值增长超过17万亿美元至85万亿美元。

（图源：网络）

据Wind数据，2019年收益率为正的股票指数一共有118个，占比89%，仅有13个股票指数收益率为负。委内瑞拉IBC、巴西电力、希腊ASE综指、俄罗斯RTS、深证成指与富时希腊FTSE大盘股等6个股票指数年内涨幅均超40%。

其中，美股创下近6年来最大年涨幅，标准普尔500指数、道琼斯工业平均指数、罗素3000指数、纳斯达克指数2019年分别上涨29.25%、22.80%、28.88%、35.74%。欧洲股市也创下近10年来最大年涨幅。

（数据来源：Wind）

A股在经历2018年下跌后，也在过去一年迎来反弹。与2018年A股两大股指领跌全球的局势截然不同，2019年上证指数上涨22%，深证成指上涨44%，创业板指上涨43%，其中上证指数创下近5年来最大年涨幅，深成指涨幅在全球主要市场中名列前茅，位列第二。

分析机构普遍认为，在经历了2018年全球股市集体走低行情后，2019年全球股市集体走强的核心驱动力是修复估值。

分析机构纷纷指出，多家央行宽松货币政策是2019年全球股市走强的主要推动力。2019年，美联储进行三次降息，在7月份迎来过去10年的首次降息，后又在9月、10月再度降息。随后，多个央行跟随美联储脚步降息。欧洲央行则进一步降低了已经为负的利率。

其次，全球贸易前景逐步明朗也提振了股市行情。中美贸易谈判取得第一阶段协议进展；英国保守党取得议会多数席位胜利使脱欧有望在2020年1月底顺利完成；美国众议院通过了特朗普政府新的北美自贸协议......

就个股而言，美股科技公司的表现抢眼，为2019年美股整体上扬做出重大贡献。苹果股价累计上涨88.8%，领跑FAANG，在道指成分股中表现最好。微软股价累计上涨57%，连涨八年，并创十年来最大年涨幅。Facebook年涨幅超50%；亚马逊、奈飞、谷歌年涨幅均超20%。

（图源：亚洲时报）

展望2020年，景顺环球市场策略师赵耀庭认为，在发达市场央行将继续推行宽松的货币政策、新兴市场降低利率的预期之下，风险资产表现将继续向好。

摩根士丹利首席美国股票策略主管麦克-威尔逊（Mike Wilson）则建议投资者在2020年减持美股，买入日本和韩国股票。

EPFR研究总监卡梅伦-布兰特（Cameron Brandt）表示，鉴于欧洲央行已用足了宽松政策，而且欧洲在财政刺激措施方面有很多空间，明年最大的上涨潜力可能在欧洲。

上投摩根表示，A股在过去的一年里，估值虽然得到一定程度修复，但当前整体估值仍然较低，仍有向上修复的空间。随着资本市场制度改革和对外市场开放持续推进，A股在全球资产配置中的比重有望进一步提升，这将是未来几年A股的最大看点。

景顺长城认为，消费升级及产业升级是中国中长线来最值得投资的两大基本趋势。同时，5G的发展应用将在明年加速，催生出大量投资机会，而自主可控方面政策扶持可能会带来业绩的持续性迎来较好的投资时机。

对于2020年市场潜在的风险，德意志银行首席经济学家斯特恩-斯洛克也提出了值得注意、或影响经济和股市的20个风险：1）财富不平等、收入不平等和医疗不平等持续加剧；2）国际贸易形势不明朗；3）贸易不确定性继续影响着企业的资本支出决策；4）欧洲和日本等地持续的增长缓慢引发美元的大幅升值；5）特朗普被弹劾的不确定性以及可能出现的联邦政府停摆；6）美国大选的不确定性以及其对税收、监管和资本支出的影响；7）针对硅谷科技巨头的反垄断、隐私和技术监管；8）在美国总统大选之后，外资对美国信贷和美国国债失去兴趣；9）MMT（现代货币理论）式财政政策导致美国和/或欧洲的财政赤字急速扩张；10）美国政府债务水平开始对长期利率产生影响；11）美国国债供需不匹配，又一次回购利率飙升；12）美联储不愿在大选年降息；13）信贷环境收紧，CCC级和BBB级公司信贷进一步分化；14）信贷环境收紧，CCC级和BBB级消费信贷进一步分化；15）BBB级企业债的规模和占比均迅速膨胀，随后大量BBB级债券被降级为垃圾债变成“堕落天使”；16）更多的负收益债券促使全球投资者重新寻找收益；17）企业利润下降，可供回购的资金减少；18）全球汽车行业萎缩；19）澳大利亚、加拿大和瑞典的房价暴跌；20）英国脱欧的不确定性依然存在。

亚洲时报综合

责任编辑：Amanda

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