外国主要对冲基金难获中国投资者青睐
发布时间:2019-12-04 发布者:亚时财经
财富(Fortune)网站于近日发表文章称,在中国向世界开放对冲基金市场三年后,对冲基金业发现,想赢得中国投资者的青睐非常困难。
(图源:网络)
根据专业私募基金信息提供商深圳私募排排网的数据,截至8月,贝莱德集团(BlackRock Inc.)、英仕曼集团(Man Group Plc)和其他20家获准经营中国对冲基金的外国公司,积累了约58亿元的资产,仅占中国对冲基金市场的0.2%。《财富》称,这表明外国基金在中国面临一系列挑战。
在中国近9000家对冲基金的拥挤市场上,像贝莱德这样的国际知名品牌并没有获得多少反响,中国对冲基金拥有自己的“本土明星”。
《财富》表示,对渴求新增长途径的国际基金管理人来说,随着发达市场/国家的客户更多地转向低费率投资,想让中国成为一个重要的收入来源国,还有很长的路要走。
“对一些外国企业来说,在中国打造品牌绝对是一个挑战。”英仕曼集团亚太区(日本除外)总经理赫什·甘地说,“我们一直在考虑想要经营的战略和想要进入的细分市场,并相应地调整了我们的业务规模。”
据私募排排网的数据,英仕曼、瑞银和贝莱德分别监管着1亿至10亿元人民币的基金。全球CTA领导者元盛资本(Winton Group Ltd.)在华资金管理份额最大,约为25亿元人民币。此前,该公司在中国建立了数年的咨询业务,并于2018年获得国内私募基金管理资格。此外,根据中国证券投资基金业协会和彭博社的数据,剔除元盛资本后,其余外国基金的管理规模平均为1.7亿元人民币,这比中国本土的平均值低36%。
来自上海高级金融学院(SAIF)的中国私募证券投资研究中心主任严弘表示,难以募集基金是普遍现象。他说,考虑到运营成本和合规成本,管理10亿元人民币以下的外国基金经理可能赚不到多少钱。但财力雄厚的大型全球企业认为,在等待长期机遇时,这些初期的困难是可以控制的。
北京基金小镇国际会议中心 (图源:《财富》网站)
外国基金所面临的另一个绊脚石是,一些本土基金经理愿意通过极端押注,获得吸引中国投资者的惊人回报。
私募排排网称,作为中国私募基金排行榜的五连冠,上海磐耀资产管理有限公司的累计回报率达到了515%(排名第二的基金为494%)。在今年的前10个月,排行榜前10名的平均回报率为37%。一位知情人士说,虽然没有可比的外国基金数据,但他透露,贝莱德集团的首款产品自2018年5月成立以来,截至11月15日的回报率约为10.3%。
不过,可以肯定的是,全球基金经理正因其更加稳定和自律的声誉,开始吸引高净值客户,特别是那些对本土基金的违规行为和业绩波动保持警惕的客户。
瑞银集团于上世纪90年代进入中国,是该领域最大的外国公司之一,它在7月份推出了第五款产品,投资者可以将资金投入到由中国本土和外国对冲基金管理的产品中。瑞银资产管理(上海)有限公司总经理陈章龙说:“在中国的客户基础已经给我们带来了一个大市场。”
尽管高回报率引发了持续的波动,挫败了对长期投资的鼓励,它仍是大多数公司的吸引因素。据私募排排网和Preqin Ltd.估计,中国对冲基金投资者的平均持有期为6个月,而全球投资者的持有期约为4年。
英仕曼集团的赫什·甘地表示,即便以零售业的标准衡量,“资金进出的速度”也很高。外国基金需要接受这一点,将其视为当地特色的一部分。
如今,随着中国高净值个人持有的可投资资产(约60万亿元)吸引更多基金公司进入市场,可供选择的外国基金投资项目也在逐步增加。
文章来源:《财富》网站
原文链接:
https://fortune.com/2019/12/02/china-hedge-fund-market-blackrock-man-group/
实习编译:王潇晗
责任编辑:杨志杰
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