交银国际:美股上市中国公司回A回港有利市值
发布时间:2019-12-03 发布者:亚时财经
交银国际团队认为,明年港股将继续跑输A股。(图源:亚洲时报)
阿里巴巴于上周正式在港交所进行第二上市,交银国际研究团队在3日的记者会上表示,在美股上市的中国公司回归A股或港股,对于公司市值有正面影响,也会利好中国市场和投资者。
交银国际认为,有很多优秀对中国公司在美股上市,让MSCI China指数跑赢A股。考虑到中美之间竞争进入常态化,处于重新达到均衡点的过程中,作为负责任的中国公司,应该未雨绸缪,做好两手准备。
由于港股和美股之间有估值的差距,所以这些中国公司回归港股后市值会上升,同时对于市场和投资者来说也是有利好的。同时,随着中国股市的开放,这些公司也可以选择回到注册制上市的科创板,而不需要再达到监管的利润要求后,还要排队上市。
港股继续跑输A股
交银国际研究部主管首席策略师洪灏预计,如果香港的社会动荡情况持续,相关行业失业率将于11月及12月进一步恶化,并影响商业投资及个人消费信心,而未来数月最大风险是失业及经济缺乏明确方向。明年港股将大机会跑输A股及其他主要市场,因为经济仍受很大挑战,欠缺投资信心。
他又提到,目前港股估值十分便宜,史上港股只有10%时间的估值低于现时,估计有投资者因估值便宜而买入,但整体仍缺乏催化剂,暂时欠奉。
2020年比2019更不确定
展望明年的宏观经济,交银国际表示,由于中国经济周期领先指标正在见顶,并很可能在未来几个月开始放缓,预计中国经济的名义变量将会开始修复,不过短期的滞胀风险高,并在短期内限制货币政策,令股市上行受限。
交银国际预计内地经济增长在未来会放缓,明年增长跌至6%以下是大概率事件,不过仍将达成2010至2020翻一番的目标。
洪灏表示,相较于经济增速放缓,明年中国通胀存在更大都不确定,目前因猪瘟而摧毁的中国生猪存栏量,几乎相当于整个欧盟的猪存栏,通胀压力很可能持续飙升到春节过后,并在短期内限制央行货币政策的选择,限制央行下调人民币贷款市场报价利率(LPR)的幅度。这会阻碍股市短期上涨的动能,令上证综指的交易区间底部在2700点左右。
撰文:Zhou
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